民国初年,北方某城市有一名为“苗家班“的戏班,班主苗人杰 ( 王奎荣 饰),女儿金钗 ( 苏岩 饰),两个养女翠玉 (刘希媛饰)、秀凤 ( 汪芫 饰)。苗家班以唱戏为生,没想到却卷入到一场正义与邪恶的斗争之中。相传清朝末年的皇族端王,曾收敛了一大批财宝并隐藏起来,后因他得罪慈禧太后被满门抄斩,只留得一个幼女碧云格格随唱堂会的“庆生班“逃走。从此,民间和各方势力都想尽办法,欲寻获这批财宝。革命党人穆云天 ( 常戎 饰),奉组织之命前来寻宝并准备将此用于革命事业。根据线索,当年救出碧云格格的琴师金波就在苗家班。于是穆云天潜入苗家班,寻找金波。而当地督军白明河 ( 李家琦 饰)、侦缉队长周柏森 ( 于谦 饰)、日本人松井贵一等人,也都纷纷派出自己的人马意欲夺宝。在他们之间,既互相勾结又互相排斥,但却都把革命党人当做共同的敌人。苗人杰为了戏班自身安全的考虑,竭力排挤穆云天,但女儿金钗却对穆云天产生了爱慕之情。为了革命大计,穆云天克制了个人的情感,始终不渝地追踪着财宝的下落。他终于查明:苗人杰就是救出碧云格格的金波;而碧云格格就是他的养女翠玉。正当寻宝有了进展的时候,督军白明河却将苗人杰和穆云天等人抓获,逼迫他们说出财宝隐藏处。在这危急时刻,化名“玉蝴蝶“的侠客将他们一一救出。更令白明河震惊的是:屡屡跟自己作对的“玉蝴蝶“,竟是自己的亲生儿子白礼居 ( 辛柏青 饰)。而此时苗人杰在穆云天的感化下,献出了寻宝图并同意和他一起去寻宝。在一场火并中,白明河被自己的副官刺死。而富于正义感的白礼居,则带着自己的随从霍嘉兴,一路护送着苗人杰、穆云天等人去寻宝。而侦缉队、日本人、袁世凯等势力也纷纷加入寻宝的行列,使得这一过程更加艰难和惊心动魄。最终,苗人杰不幸惨死于日本人之手。在曲折的寻宝过程中,两对年轻人:穆云天和金钗、白礼居和翠玉,都找到了自己的爱情 。
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